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第12部分（第2页）

巴菲特的爷爷曾经在内布拉斯加拥有一家报社，并且亲自担任编辑；他的奶奶则在一家庭印刷厂负责制版。

巴菲特的父亲，在内布拉斯加大学读书时就担任报社编辑；巴菲特本人也担任过一家报纸的分销管理员。

所有这些都表明，巴菲特对报社的整个运作过程非常了解。

其他投资者或许不了解这种类型的股票，而巴菲特非常熟悉其操作过程。

1969年，巴菲特收购了《奥玛哈太阳报》及其一系列周报。

有了这次“实习”

过程，巴菲特从1973年起大规模投资华盛顿邮报公司。

凭什么？就是凭他对这样的业务非常熟悉，知道投资这样的股票能赚钱。

【巴菲特智慧结晶】

巴菲特认为，投资者所买的股票业务内容要简单易懂，这样才能对它的价值作出可靠评估。

当然，每个人熟悉的领域不同，“简单易懂”

的标准也不一样。

但有一点很明确，只有你能理解的业务才能投资。

业务过于复杂会危机四伏

金融机构过于复杂的金融衍生产品比如CDO，是造成这次次贷危机的原因之一。

我和查理·芒格警告金融企业将商业操作弄得如此复杂，使得政府监管者和会计标准无法防止这些金融机构冒巨大风险。

这种缺乏控制，已经产生了巨大问题，比如贝尔斯登的垮掉，而且有可能为金融行业带来更大损失。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特现身说法】

巴菲特认为，投资者购买的股票其经营业务要容易理解，业务过于复杂其中就可能蕴藏着投资风险。

2007年爆发的次贷危机，然后在2008年进一步演变为全球性金融海啸，就能充分证明这一点。

2008年5月4日，巴菲特在伯克希尔公司新闻发布会上接受中国《第一财经日报》记者采访时说，美国金融机构过于复杂的金融衍生产品例如担保债务债券（CDO），是造成这次次贷危机的原因之一。

他和查理·芒格以前就警告过美国金融业不要把业务操作搞得如此复杂，从而使得政府监管和会计标准无法防范金融机构冒这样的巨大风险。

而从现在看，这种缺乏控制已经产生了巨大的问题，比如美国第五大投资银行贝尔斯登公司就已经倒闭了，而且，今后很可能还会给金融行业造成更大的损失。

一年过去后的现在来看，巴菲特当时的观点完全正确。

而在巴菲特看来，这次由次贷危机形成的金融海啸原因多种多样，金融机构的业务过于复杂是其中之一。

作为伯克希尔公司股东年会的一部分，巴菲特在答记者问时批评了美国华尔街的不负责任，金融监管者、政府部门、会计行业都要对过去复杂的金融业务承担责任，因为它们对此缺乏监管，是造成这次次贷危机的原因之一。

根据全球最大的财经资讯公司美国彭博资讯公司的资料，在巴菲特说这番话以前的16个月内，全球主要银行和证券公司因为这次次贷危机所造成的损失高达3120亿美元。

不用说，从后来的事件发生严重程度看，这还只是露出了冰山一角。

巴菲特批评说，这些金融机构只关注金钱而不关注结果，这种情况在伯克希尔公司是不允许发生的。

金融业务搞得如此复杂，以至于政府部门和会计准则都无法监管，到最后风险突兀，必然产生巨大问题。

应该说，这番话出于巴菲特之口，实在最好理解不过了，因为他历来以投资业务简单而著称。