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第9部分（第1页）

就像是现在一样，查理·芒格建议我，在加利福尼亚州他有一位朋友叫哈里瓶非常脚踏实地，或许可以帮得上忙。

我在当年4月去洛杉矶拜访他。

一个礼拜后，他就被请到内布拉斯加州来管理登普斯特公司，此后问题立刻获得解决。

记得在1962年的年报中，我还特地将哈里瓶封为年度风云人物。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特现身说法】

巴菲特认为，投资者购买的股票，其公司管理层一定要优秀。

一个优秀的管理层能够在公司遇到困难时帮助渡过难关，从而不至于关门倒闭。

不用说，每个企业都可能会遇到困境，所以这一点很重要。

巴菲特在伯克希尔公司1987年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司的大部分大股东是1969年巴菲特有限公司关门时换取伯克希尔公司股份的。

这些股东应该还记得，1962年巴菲特有限公司下面有一家名叫登普斯特（Dempster）的控股公司，经营上遇到了严重困难。

在实在没办法的情况下，他去请教查理·芒格，查理·芒格告诉他说，他有一位朋友名叫哈里瓶（Harry　Bottle），或许能帮得上忙。

后来，巴菲特专门聘请他掌管登普斯特公司，结果很快就走出困境。

巴菲特通过这个例子是想说明，有时候一位优秀的明星经理人能够挽救一个企业，这是普通公司管理层不具备的。

如果投资者投资的企业中有这样的明星经理人，关键时刻就能派上大用场。

巴菲特很庆幸自己找到了哈里瓶，否则这家专门生产农机具的公司很可能就没救了。

巴菲特在伯克希尔公司1987年年报致股东的一封信中说，同样的情形又发生在24年后的1986年。

那是伯克希尔公司旗下的一家子公司K&W公司。

这家公司的主要产品是自动机具，过去经营得很不错，只是到了1985、1986年间，由于所订目标不切实际、放弃了原来的主导产品，结果一下子就陷入困境。

这时候，负责该公司管理监督职责的查理·芒格知道这种事情不必请教巴菲特自己就可以做主，所以直接去找时年已经68岁的哈里瓶，再次聘请他担任该公司首席执行官。

说神奇就神奇，没过多久，仅仅是一年过后的1987年，K&W公司的获利就创下历史最高纪录，不但比上一年度利润增长了3倍，并且该公司的应收款和库存还减少了20％。

不但一举扭转了原来的困境，而且有了新的发展。

巴菲特幽默地说，如果伯克希尔公司在今后的10年、20年中遇到同样的困境，大家就知道他会打电话找谁了。

他的意思是说，他依然会请哈里瓶出马的，因为这样神奇的明星经理人真的很有一套。

巴菲特在伯克希尔公司1980年年报致股东的一封信中说，如果他在收购某个企业时该企业拥有非常杰出的明星经理人，哪怕他放弃部分权力甚至不拥有控股权也非常乐意。

他说，这种做法没有任何不妥。

例如根据美国保险业规定，伯克希尔公司以远远低于收购整个企业的价格来购买公司股份时，只能取得该公司的部分少数股权。

比较典型的例子是，伯克希尔公司收购政府雇员保险公司就是这样的。

巴菲特不能随意更换该公司的经营管理层，甚至无法对资金进行重新分配，但这些在他看来是完全可以接受的。

他认为，政府雇员保险公司及其明星经理人杰克·伯恩都是非常罕见的佼佼者，而现在他能以伙伴关系与他们进行合作，这是一件非常幸运的事，没有控股权又有什么不可以呢？

巴菲特说，伯克希尔公司在不具备控制权的股权投资中，最大的投资项目就是政府雇员保险公司。

伯克希尔公司一共持有政府雇员保险公司33％的股权，合计720万股股票。

根据规定，一般持股比例只要超过20％，在会计核算上就要采取权益法来核算，即要把每年根据比例所得到的投资分红纳入自己的会计报表内。