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第15部分（第4页）

股市和股票价格上下波动，投资者有各种各样的想法是正常的，可是这并不代表股票本身有任何想法、有任何情感。

著名经济学家凯恩斯非常崇拜巴菲特。

巴菲特说，凯恩斯的核心思想也是不要试图预测股市走势，而是要集中精力了解上市公司。

可是看看我们的周围，许多投资者都在预测股市走势，整天喜怒哀乐，津津乐道。

如果要他们不去谈论股市走势，他们还有什么事可做呢？

对此，巴菲特的观点是，投资者不需要、也没有必要通晓太多的股票乃至每一只股票，你只要在你的能力范围内评估几只股票就足够了。

每个人的能力范围有大有小，这没有关系，关键是你要知道自己的能力范围有多大、能力范围在哪里？

就预测股市走势而言，这几乎是超出每一位投资者能力范围的事。

现在的问题是，这些投资者并不清楚自己的能力范围有多大，总是不肯老老实实地做自己能力范围内的事，总是想走捷径，幻想能走在市场前面——通过预测股市，来提前知道股市价格的变化方向——事实证明，这永远是幻想。

联想到我国股市，投资者炒股的基本模式就是四处打听消息、跟庄，一有风吹草动，就赶紧疯狂买入或疯狂卖出，缺乏对上市公司最基本的了解和分析。

这实际上充分反映了中国投资者和中国股市的不理性和不成熟。

【投资心法】股市是非理性的，所以短期内的股市走势是不可预测的。

如果谁要通过打听消息包括听股评，而不是基于对这只股票的内在价值判断来炒股，无异于缘木求鱼。

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不理性的股市才有机可乘

出于某些原因，人们是从价格而不是从价值那里寻找其投资启示的。

当你开始做一些你并不理解的事，或者只是因为上周什么投资方式对其他人有效时，这些投资启示就毫无用途了。

世界上购买一只股票的最愚蠢的动机是：它的股价在上升。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为，股票市场是非理性的，这没什么可怕；恰恰相反，只有非理性的市场才有机可乘。

从这一点上看，股市不理性是好事，关键是你自己要能理性对待。

当然，面对这样的非理性股市，投资者要作出理性而正确的决策是非常困难的，这就是股市不容易把握的主要原因。

巴菲特认为，市场先生应当是你的“仆人”

而不是“向导”

，所以你要利用它，而不是被它利用。

在股市中闯荡多年后，你迟早会发现对你有用的是它的钱包。

因为你的目的是能从它身上赚到钱，而不是和它比智慧。

要知道，如果你和它斗智慧是斗不过它的。

投资者很重要的一点是，要具备良好的判断力和控制力，与市场先生保持一定距离。

这又是为什么呢？因为市场先生报出的股价，总是围绕着其内在价值忽高忽低的。

无论你想买股票还是卖股票，当它报出的股价符合你的愿望时，你就好好利用它；否则，你就根本不用理睬它。

总之一句话，你应当利用它，而不是被它控制。

有人说，我可没有这样的水平。

巴菲特说，如果是这样，也就是说你不能确定你比市场先生更了解你的股票，而且又不能正确评估这只股票的内在价值，那么你就不能参加股票投资游戏。

格雷厄姆也认为，股市特别偏爱这样的投资者：他们喜欢把资金投于估值过低的股票。

他认为，股市中任何时候都存在着估值过低的股票，而且数量还不少。

这些股票的投资业绩由于长期不能让投资者满意，因而被投资者所忽略。

不过，在经过相当长的一个时期后，它们总会被市场把价格抬高到与其价值相符的水平线的。

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